Нещодавно суперпозиція багатьох факторів, включаючи заблоковану навігацію в Ормузькій протоці, сильні коливання цін на сиру нафту та постійне зростання премій за ризик судноплавства, призвело до нового раунду стрімкого зростання міжнародних морських вантажних перевезень. Ця зміна глибоко вплинула на китайський експортний ланцюжок сталі – ціни CIF підвищуються, виконання замовлень блокується, зростають ризики дефолту, а експортна конкуренція суттєво змінилася від минулої «цінової конкуренції», яка покладалася виключно на цінові переваги FOB, до «конкуренції за стійкість ланцюга постачання», зосередженої на контрольованості логістики, стабільності доставки та стійкості до ризиків. Серед різновидів сталевих труб із високою зовнішньою залежністю безшовні труби особливо піддаються логістичним шокам через їх більшу залежність від ринку Перської затоки; в той час як зварні труби зазнають відносно меншого впливу через розкидані області застосування та гнучкі маршрути. У цій статті систематично розглядається основний шлях передачі зростаючих морських вантажів і глибоко аналізується його багатовимірний вплив на експорт сталі в Китаї.
I. Основний шлях передачі зростаючих морських вантажів
Безпосереднім фактором зростання морських фрахтів є одночасне зростання цін на сиру нафту та надбавок за ризик судноплавства. Через Ормузьку протоку припадає приблизно 20-30% світової морської торгівлі сирою нафтою. Після того, як судноплавство буде заблоковано, глобальні пропозиції нафти зіткнуться з щоденним дефіцитом від 14 до 18 мільйонів барелів, а зростання цін на нафту швидко позначиться на секторі морської логістики.
Наразі основні судноплавні гіганти призупинили відповідні маршрути, і кораблі змушені змінити маршрут через мис Доброї Надії, що значно подовжує подорож на маршрутах з Азії до Європи та Близького Сходу. Сукупність базових витрат на доставку, надбавок за ризик війни та коефіцієнтів коригування бункерів значно збільшила логістичні витрати на експорт сталі з Китаю. Орендна плата за судна, що перевозять СПГ, зросла більш ніж на 600%, щоденна ставка чартеру дуже великих нафтових суден (VLCC) перевищила 280 000 доларів США, а ставки військового страхування на морі зросли вдвічі – резонанс численних витрат робить кінець транспортування основною змінною короткострокового-ціноутворення. Основний контракт 2607 ф’ючерсного індексу контейнерних перевезень (Європейський маршрут) зростав протягом семи тижнів поспіль з кінця квітня, із загальним зростанням на 60,78%.
II. Стрімке зростання CIF послаблює цінову перевагу експорту сталі
Експортна ціна сталі спільно визначається ціною FOB і морським фрахтом. Навіть якщо котирування FOB для вітчизняних металургійних комбінатів залишаться незмінними, доки морські фрахтові перевезення різко коливаються через--ціни на нафту, що вийшли з-під контролю, ціна CIF, яку фактично покривають закордонні покупці, значно зросте.
Це означає, що-тривала цінова конкурентна перевага китайської сталі постійно підривається високими фрахтами. Зокрема, клієнти на далеких -маршрутах, як-от Близький Схід і Європа, не лише стикаються зі зростанням витрат на закупівлю, але й з додатковою невизначеністю, спричиненою затримками доставки. коли ціна на мазут із низьким вмістом{4}}сірки для морських суден зросла на 30%-35% за один тиждень, а ціна в бункерному центрі Сінгапуру перевищила 1100 доларів США за тонну, тяговий ефект фрахту на CIF значно перевищив контрольований діапазон металургійних заводів.
III. Зростання тиску на виконання замовлення та ризику дефолту
Вплив невизначеності доставки на експорт відображається не тільки в нових замовленнях, але й безпосередньо впливає на підписані контракти.
Нові замовлення: деякі малі та середні-торговці призупинили прийом замовлень через нестабільність доставки, що пригнічує короткострокове-зростання обсягів експорту
Замовлення в дорозі: Раніше підписані експортні замовлення можуть зіткнутися з проблемами виконання через затримки доставки та зростання вантажу
Ризик дефолту: Невизначеність у розкладі доставки, яка накладається на стрімке зростання витрат, може спричинити порушення умов у деяких контрактах.
Прибутковий простір: Невизначеність у розкладі доставки, яка накладається на стрімке зростання витрат, знижує прибутковість експортних підприємств
Операційний тиск експортних підприємств зміщується від чистої цінової конкуренції до конкуренції за продуктивність і здатність контролювати ризики.
Цей раунд збільшення морських вантажних перевезень є результатом суперпозиції багатьох факторів: геополітичних конфліктів, вартості палива, кризи навігаційних каналів, регулювання пропускної здатності та збільшення надбавок. Для підприємств, що експортують сталь, це не лише серйозний виклик, але й реорганізація галузі – підприємства, які можуть налагодити стабільний ланцюжок постачання, зафіксувати високо-якісні потужності та покращити продуктивність у турбулентності, виділятимуться в новому раунді міжнародної конкуренції; у той час як підприємства, які надмірно -покладаються на цінові переваги та ігнорують управління логістичними ризиками, можуть бути витіснені хвилею поглинання прибутків від вантажних перевезень. У майбутньому ключ до завоювання китайського експорту сталі лежить не в цеху металургійного заводу, а в кожному вузлі океанських маршрутів і ланцюгів поставок.
